一年了，左晖的遗产还剩什么

文 | 老鱼儿

编辑 | 杨旭然

5月20日，是贝壳创始人左晖的一周年忌日。

现在的贝壳人，也许想念这个曾经的“老左”，想念他一手带给贝壳的那些辉煌的时刻。

2018年，当时已经一手打造了房产经纪领域头部企业——链家的左晖，力排众议，坚持成立贝壳。

两年后的2020年8月，贝壳在纽交所完成上市，当天股价大涨87.2%, 收盘的时候市值已经达到422亿美元，接近3000亿人民币。那时的左晖和贝壳，集满了世界上的赞叹目光。

在此后一年的时间内，贝壳进入了它的全盛时代。在左晖不幸离世的时候，他留下的是一片繁荣的景象：

2020年贝壳全年成交额（GTV）3.5万亿元，同比增长64.5%；全年营收705亿元，同比增长53.2%；全年净利润27.78亿元，经调整后净利润57.20亿元，同比增速达245.4%。

2021年一季度，贝壳实现营收207亿元，同比增长190.7%；实现净利润10.59亿元，一季度总交易额（GTV）达到1.07万亿元。

5月20日当天，贝壳市值近600亿美元，约4000亿人民币。彼时国内的“房产三巨头”万科、恒大、碧桂园的市值分别是3133亿人民币、1684亿港元、2145亿港元。

时间仅过一年。但江湖中人如有发问，左晖留下的遗产如今还剩多少?局中之人，却已经很难讲出别来无恙。

贝壳股价表现（自上市至今）

01 失意的一年

变化首先体现在资本市场上。

截至5月31日，贝壳在美股的市值为145.28亿美元，不足千亿人民币，与上市之初的422.13亿美元相比下跌超65%，与最高接近千亿美元市值时相比，跌去80%以上。

市值跌落有中美关系的不可抗力影响。但根据其最近几个季度的业绩变化来看，即便是没有中概股的整体问题，贝壳也将大概率陷入大跌的境遇。

左晖的接班人彭永东肩负巨大压力

4月21日，美国证券交易委员会（SEC）更新了“预摘牌名单”。贝壳方面对此表示，一直在积极寻求可能的解决方案，在条件允许的情况下，保持公司在美股的上市地位。

不过贝壳还是很诚实地找好了自己的后路。5月11日，贝壳将其A类普通股以介绍形式于港交所主板双重主要上市。

双重主要上市指公司已在另一证券交易所上市的情况下，在香港市场按照当地市场规则上市，两个资本市场均为主要上市地，即使在一个交易所摘牌，也不影响企业在另一交易所的上市地位。

但贝壳在港股半个多月以来波澜不惊，基本没有受到太多关注。究其原因，业绩失速的问题甚至要比中美关系问题更加严重。

3月10日，贝壳发布未经审计的第四季度和全年财务业绩。报告显示，2021年贝壳全年成交额（GTV）为3.85万亿元，同比增长10.1%；总营收为808亿元，同比增长14.6%，调整前净亏损为5.25亿元，调整后净利润为22.94亿元。

这个业绩相较左晖留下的2020年业绩，可谓天壤之别。

其中。其中全年成交额（GTV）增速下降84.34%，总营收增速下降72.56%，净利润下降118.9%直接由盈转亏，就算是经调整后的净利润也同比下降59.9%。

如果说2021年全年业绩中，虽然利润大幅下降，但是收入仍然保持了一定程度的增长，还让贝壳有些许遮羞的话。那2022年一季度的数据，则让贝壳的业绩失速彻底摆上了桌面。

5月的最后一天，贝壳发布2022年一季度未经审计的业绩。一眼望去，全是跌跌不休的数字：

总交易额为人民币5,860亿元，同比下降45.2%；

存量房交易的总交易额为人民币3,741亿元，同比下降44.5%；

新房交易的总交易额为人民币1,927亿元，同比下降43.9%；

新兴业务及其他的总交易额为人民币192亿元，同比下降63.6%；

净收入为人民币125亿元，同比下降39.4%；

净利润为-6.2亿元，经调整净利润为人民币0.28亿元。

其他的门店数量、经纪人数量和月活数量等等数据，我们不再逐个赘述，基本可以总结为断崖式的下跌。