尚品宅配怎么样(在尚品宅配上班怎么样)

本报记者 李贝贝 上海报道

作为定制家具行业的龙头之一，广州尚品宅配家居股份有限公司（300616.SZ，以下简称“尚品宅配”）却长期处于“增收不增利”的尴尬状态，2020年其业绩更是大幅下降。业绩报告显示，2020年尚品宅配实现营收65.13亿元，同比下降10.29%；归属上市公司股东的净利润1.01亿元，同比下降80.81%。今年开始，尚品宅配宣布全面转型整装，将其经营计划的核心要点定为“全面推进整装，贯彻大店战略”，但此举能否助公司扩增规模、提升盈利，仍需市场与时间的检验。

高销售费用侵蚀收益

公开资料显示，尚品宅配成立于2004年，2017年3月在深交所上市，主要从事全屋板式家具的定制生产及销售、配套家居产品的销售，并向家居企业提供设计、研发和技术服务，以及为家装企业提供装修用主辅材等产品服务。东方财富网排名显示，目前尚品宅配总市值（136.51亿元，截至5月14日上午11时）为行业第四名。

2020年，尚品宅配未能取得佳绩。根据公司于4月27日晚间公布的年度报告，上年尚品宅配实现营收65.13亿元，同比下降10.29%；归属上市公司股东的净利润1.01亿元，同比下降80.81%；基本每股收益0.51元/股，同比下降80.97%。

分行业来看，公司的家具行业、软件行业、O2O引流服务等部分的营收均出现了不同程度的下滑。其中，家具行业为营收的主要来源，占比86.99%，2020年营收同比下降12.39%；分产品来看，2020年除了整装业务保持稳定增长外（25.43%），包括定制家具产品、配套家具产品、软件及技术服务等也均呈下滑态势。其中，定制家具产品的营业收入同比下降了9.94%，另一主营业务配套家居板块的营业收入同比下降了23.13%。

事实上，尽管在定制家具行业已占据龙头位置，但最近几年，尚品宅配一直处于“增收不增利”的尴尬状态。

历年财报显示，近年尚品宅配的营收和净利润增速明显放缓：2017-2019年，尚品宅配实现营收分别为53.23亿元、66.45亿元、72.61亿元，同比分别增长32.23％、24.83％、9.26％；净利润分别为3.8亿元、4.77亿元、5.28亿元，同比分别增长48.74％、25.53％、10.76％。

2017-2020年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为8.79亿元、6.50亿元、6.19亿元和1.32亿元，同比增速分别为22.44%、-26.02%、-4.83%和-78.67%。

与之相对应的是，公司营业成本逐年走高，2017-2020年分别为29.22亿元、37.42亿元、42.43亿元和43.49亿元，其中销售费用分别为14.80亿元、19.60亿元、19.72亿元和15.81亿元，占当期公司营业成本的50.65%、52.38%、46.48%和36.35%。而在公司销售费用的具体构成方面，广告宣传费用的占比也在逐年提升：2017-2020年该笔支出分别为3.36亿元、4.84亿元、4.77亿元和4.41亿元，《华夏时报》记者统计，分别占公司销售费用的22.70%、22.86%、24.19%和27.9%。

营业成本走高的同时，尚品宅配的盈利能力也呈现出下滑趋势。以公司主营业务家具行业为例，2017-2020年的毛利率分别为43.15%、42.59%、41.76%及33.14%，逐年下降。

值得一提的是，2020年尚品宅配遭股东频繁减持，被行业认为或许是因为业绩不佳所致。据《华夏时报》记者不完全统计，2020年，尚品宅配累计发布9次减持类公告。例如，2020年11月12日，尚品宅配发布公告称，股东李钜波在深圳证券交易所通过竞价交易、大宗交易方式完成82.45万股的减持，股份减少0.42%。此前的5月12日，尚品宅配还公告称，李钜波拟减持数量不超过100万股，约占总股本的0.5%。

而在扩张路径上，公司建立起以“直营店 加盟店”的线下实体店与新居网运营的O2O互联网营销平台的线上渠道。截至2020年底，公司直营门店数量为91家，加盟店总数为2235家。但因“利益诉求并不完全一致”，尚品宅配与加盟商之间也存在不少矛盾。天眼查显示，截至5月11日，尚品宅配自身风险多达688条，案由多为法律纠纷、经营异常、行政处罚等，其中买卖合同纠纷、特许经营合同纠纷等因素位于前列。

一季度营收同比增长110.28%

在年报中，对于2020年净利润同比大降80.81%的问题，尚品宅配解释说，主要是因为受到突发重大公共卫生事件影响，公司生产经营面临较大挑战。同时，公司直营业务比重大、工程业务比重少，直营店铺租金、销售人员薪酬等属于刚性费用，突发重大公共卫生事件又影响客户进店、安装交付等也是净利润同比下降的影响因素。