游戏由于其虚拟属性、沉浸式的情景体验以及各种直指人心的互动玩法，天然就易聚集大批粉丝拥趸，社群基础夯实，这也造就了游戏堪称互联网时代的变现模式之首，孕育出了腾讯、暴雪、Steam等巨头，随着商业巨头的成功运作和游戏IP的不断衍生辐射，近年来，全球游戏市场规模逐渐扩大。根据Newzoo《2021年全球游戏市场报告》显示，2021年，全球游戏玩家总数突破30亿，游戏收入总计为1758亿美元。Newzoo认为，预计到2024年，游戏玩家可达33.2亿，全球游戏收入会达到2187亿美元。

这是一个足以预见的庞大游戏宇宙，虽前景向好，但随之而来却是越来越深的割裂，弊病日益显露：（1）游戏巨头成为产业链顶端的生态角色，垄断渠道、发行收益，行业壁垒提高。（2）虚拟资产不属于用户，玩家只能进行内交易，无法通过参与游戏创造价值，共享收益。（3）数值不透明，规则可随意更改，信任成本较高。（4）自上而下的游戏模式，扁平式的生态关系，游戏重心依赖于开发者和平台，缺乏UGC激励机制。

因此，传统的Free-To-Play游戏模式已经无法满足玩家更高层次的追求，游戏的新一轮征程和战线在区块链世界开启，具有原生数字化基因的游戏领域与区块链天然”不谋而合”，因其迅速的用户裂变性，也被认为是区块链落地最快的领域和重要引爆点。区块链应用于游戏行业可以改变传统游戏中虚拟资产确权、数据黑箱操作等问题，公平可信，让用户真实拥有游戏内资产；同时打破渠道垄断，产生新的自分销网络；Token激励让游戏社区化，形成交易、流转、投资、收藏的闭环。

简单纵览一下，2017年以Cryptokitties为首的第一批区块链游戏，将区块链的“交易属性”和“资产唯一私有性”与游戏玩法相结合，吸引了大批传统游戏行业资金流向加密世界，开始迈向了区块链游戏1.0时代的新纪元。

此后，DeFi、NFT跨界浪潮掀起，结合游戏，衍生出新的Play-To-Earn经济模式，即玩家可以通过充值、玩游戏获得游戏内资产或代币所有权，成功推动区块链游戏步入2.0时代。

新的模式催生出新的市场，以DeFi、NFT、游戏三者为一体的GameFi在2021年强势发力。据DappRadar统计，2021年4月18号，链游板块交易数量高达4807亿美元。链游的玩家用户也逐渐升高，截至7月31号超过78万，相比年初增长了超过170倍。

链游得以爆发的底层逻辑和价值基础是什么？下一个风向在哪里？。本报告试图在溯源区块链游戏发展脉络的基础上，通过梳理DeFi、NFT、游戏三者关系，盘点当下热门链游，解构其内生的经济模型，以期为整个区块链游戏的未来厘清方向，展望趋势。

区块链游戏发展时代一览

报告总结了区块链游戏经历1.0和2.0时代，链游1.0时代，以Dapp游戏与博彩类游戏为代表。

2017年以Cryptokitties为代表的Dapp收藏交易类游戏，将区块链的“交易属性”和“资产唯一私有特性”与游戏玩法相结合。2017年12月9日，单日活跃14000+，一度造成以太坊交易堵塞。报告指出CryptoKitties成功有三大关键因素：区块链、游戏及艺术。

（1）每一只猫从诞生、成长、繁殖、交易的数据全都记录在以太坊区块链上，数据无法被篡改。

（2）利用游戏捕捉玩家心理，开拓新的区块链交易市场。Loom Network创始人James Martin Duffy曾这么评价：《CryptoKitties》做了一个最好的示范，让大家知道区块链的应用绝不只是金融交易。

数据来源：newzoo

（3）数字艺术开始成为未来发展趋势。Cryptokitties中每一只小猫都是独一无二，拥有了艺术品的稀缺性，对于玩家来讲这是一种真实拥有的资产，Cryptokitties的出现意味着区块链已不单单是与游戏相结合，而区块链、游戏、艺术三者连接关系越来越清晰明朗。

进入区块链游戏2.0时代后，以“Play-To-Earn”新经济模型为内核的链游业态迅速出圈，玩家可以通过充值、玩游戏获得游戏内资产或货币所有权。相较Free-To-Play模式，Play-To-Earn游戏中的大部分收入不再归属于大型的中心化游戏公司，而是给到了优秀的玩家，Play-To-Earn模式有一些明显的优势：

（1）DeFi的流动性挖矿，为游戏前期发展引入了大量的流量。